CINCI ANI DE LA LISTAREA FP

Bîlteanu şi Fercală l-au bătut pe Konieczny 15

25 ian. 2016 Piaţa de Capital
ADINA ARDELEANU
Bîlteanu, Fercală şi Konieczny, (de la stânga la dreapta, în această ordine în fotografie)
Bîlteanu, Fercală şi Konieczny, (de la stânga la dreapta, în această ordine în fotografie)
  • document ataşat
    apasă aici pentru a descărca

    SIF1 Banat-Crişana şi SIF3 Transilvania au înregistrat randamente peste cel al Fondului Proprietatea, incluzând dividendele şi distribuţiile de capital, de la listarea FP la Bursa de Valori Bucureşti şi până în prezent.

    SIF1 Banat Crişana ar fi adus acţionarilor un randament de 52%, în ultimii cinci ani, potrivit calculelor noastre, în condiţiile în care a fost cea mai zgârcită la dividende, în epoca Dragoş Bîlteanu.

    În schimb, Fondul Proprietatea a oferit un randament sub 40% (cu tot cu dividendele şi distribuţiile aferente ultimilor cinci ani), în timp ce SIF3 Transilvania ar fi adus, în ultimii cinci ani un plus de 44%, la fel ca şi SIF Moldova.

    Excluzând dividendele, tot SIF1 a avut cea mai mare apreciere a cotaţiei, în ultimii cinci ani, de 28,8%, fiind urmată de FP, cu +9,8%, celelalte SIF-uri au fost chiar pe minus.

    Cifrele sunt surprinzătoare, având în vedere că SIF1 a trecut, în ultimii ani, prin scandalul arestării lui Dragoş Bîlteanu, la finalul lui 2014, şi venirea la conducere a fostului ministru de finanţe Bogdan Drăgoi, iar SIF Transilvania s-a confruntat şi ea cu scandaluri repetate între unii acţionari, cel mai vizibil fiind cel dintre omul de afaceri Constantin Frăţilă şi conducerea companiei.

    În schimb, de la Fondul Proprietatea erau aşteptate performanţe mult mai bune, dacă ne întoarcem, în timp, la momentul listării şi la alegerea Franklin Templeton ca administrator. Atunci, brokerii vedeau cotaţia FP la 1 leu, valoarea folosită în procesul de despăgubire a celor spoliaţi de regimul comunist. Franklin Templeton a răspuns criticilor prin faptul că dividendele şi distribuţiile acordate până acum adunate la preţul din piaţă ar fi în jur de un leu şi, prin urmare, păgubiţii care şi-au păstrat acţiunile, în timp, şi-au primit restituirea.

    Însă procesul de despăgubire a avut din start problema că a fost acaparat de "samsarii de dosare". Păgubiţii, în mare parte oameni în vârstă, şi-au vândut drepturile litigioase pe sume derizorii, sătui să-şi mai aştepte despăgubirile. Recent, procesul a intrat sub lupa procurorilor DNA, care au descoperit că unii oameni de afaceri au primit, în baza drepturilor cumpărate, despăgubiri supraevaluate.

    Preşedintele Autorităţii Naţionale pentru Restituirea Proprietăţilor (ANRP) a evaluat "jaful" prin titluri FP la 2 miliarde de euro. În aceste condiţii, probabil că numărul beneficiarilor de drept care au avut nervii să-şi aştepte soluţionarea dosarelor, apoi listarea FP, şi apoi ca acesta să le dea dividende şi restituiri de capital, este extrem de redus.

    De asemenea, unul dintre obiectivele asumate de Franklin Templeton, la preluarea mandatului, a fost listarea 100% a portofoliului Fondului, însă nici asta nu s-a întâmplat.

    Acţionarii FP au presat administratorul să reducă discountul dintre valoarea activului net şi preţul de la Bursă, la 15%, şi i-au condiţionat mandatul de acest obiectiv. Deşi ţinta nu a fost îndeplinită, discountul fiind la 30%, la ultima Adunare Generală, acţionarii i-au mai acordat lui Franklin Templeton încă un mandat de doi ani.

    La cinci ani de la listare, FT mai este criticat că nu face o administrare reală a Fondului Proprietatea, mizând în ultima vreme numai pe răscumpărări de acţiuni proprii. Greg Konieczny, managerul FP, este de părere că răscumpărările reprezintă cea mai benefică strategie pe care o putea aplica. "La discountul actual (n.r. dintre activul net şi preţul acţiunii), de 30%, acţiunile pe care le răscumpărăm din piaţă generează pentru acţionari randament de 50%, imediat. Este foarte greu să baţi asta cu orice investiţie nouă", ne-a spus domnia sa.

    Unele voci apreciază programul de răscumpărări ca modalitate de susţinere a preţului FP în piaţă. Anul trecut, însă, titlurile FP au înregistrat o scădere de 9,6%, pe fondul deprecierii cotaţiei petrolului, conform brokerilor.

    Fondul Proprietatea este apreciat, în rândul actorilor din piaţa de capital, pentru promovarea pe care şi-a făcut-o în rândul investitorilor străini, dar şi pentru presiunile făcute pentru îmbunătăţirea standardelor de guvernanţă corporativă la companiile de stat.

    Citeşte şi

    Opinia cititorului: 15
    1.   gluma e buna :-)
    mesaj trimis de The Brute în data de 25.01.2016, 00:34

    Fondul Proprietatea este apreciat, în rândul actorilor din piaţa de capital, pentru promovarea pe care şi-a făcut-o în rândul investitorilor străini, dar şi pentru presiunile făcute pentru îmbunătăţirea standardelor de guvernanţă corporativă la companiile de stat. .....adica trecem pe IFRS sa fie in ordine pe bursa din Londra dupa care nici la o luna de la acest eveniment se intoarce raportarea din nou la Romanian Accounting Standards....Ar trebui acum angajat domnul Davies de la OMV, fiindca are experienta la Disney, poate facem niste desene animate : The funny investors ....pana si ei au fost bulversati de maleabilitatea ASF de a schimba regulile jocului...cititi pentru clarificare rapoartele din aprilie si mai 2015 ale FP pe bursa din Londra si veti intelege :-)

    2.   cine pe cine bate
    mesaj trimis de calculeanu în data de 25.01.2016, 11:07

    Stimata redactie, eu cred ca nu prea ati calculat bine rentabilitatea la FP si nici la SIF1

    FP  

    pret 04.01.2012 - 0.4320 RON 

    pret 30.12.2015 - 0.81 RON 

    plati totale in aceasta perioada 0.222 RON 

    rezulta o rentabilitate totala de 138% 

    SIF1 - 41% 

    SIF3 - 57% 

    SIF5 - 106%

    Rentabilitatea totala, adusa de Bilteanu in perioada celor doi ani in care s-a afisat si a actionat ca si presedinte SIF1. a fost de 11.8% 

    2.1.   fără titlu (răspuns la opinia nr. 2)
    mesaj trimis de Adina Ardeleanu în data de 25.01.2016, 11:27

    FP

    pret 25.01.2011 > 0.6411 

    21.01.2016> 0.704 

    plati aferente perioadei 2010-2015> 0.1931 

    2.2.   constatare (răspuns la opinia nr. 2)
    mesaj trimis de actionar în data de 25.01.2016, 11:28

    dupa aceste calcule doar Cirezu impreuna cu Fercala il bate pe Konieczny...hm

    2.3.   Care e concluzia ? (răspuns la opinia nr. 2.1)
    mesaj trimis de BG în data de 25.01.2016, 14:45

    Ca Bilteanu sau Fercala au administat mai bine SIF-urile fiecaruia in comparatie cu cei de la FP ?

    A doua intrebare este cat la suta din randamentul SIF1 a fost generat dupa ce Bilteanu a fost trimis la racoare? 

    2.4.   fp (răspuns la opinia nr. 2.1)
    mesaj trimis de gigi în data de 25.01.2016, 19:47

    DISTRIBUŢII PE ACŢIUNE

    Distribuţie 2015: 0,05000 RON iunie 2015 

    Distribuţie 2014: 0,05000 RON iulie 2014 

    Dividend 2012: 0,04089 RON iunie 2013 

    Dividend 2011: 0,03854 RON iunie 2012 

    Dividend 2010: 0,03141 RON iunie 2011 

    NET:0.1931 LEI 

    FP pret 25.01.2011 = 0.6495

    FP pret 25.01.2016 = 0.7190 

    2.5.   fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.4)
    mesaj trimis de anonim în data de 25.01.2016, 19:51

    Evoluţia Preţului pe Acţiune şi a Discount-ului

    Preţ pe acţiune (RON) 

    Discount (%) 

    Discount (%)

    Preţ pe acţiune (RON) 

    2.6.   fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.4)
    mesaj trimis de anonim în data de 25.01.2016, 20:16

    Istoricul dividendelor distribuite de SIF Banat-Crișana

    14.08.2015 0,1000 lei  

    18.05.20120,1000 lei 

    16.05.20110,1030 lei 

    pret: 1.06 (24.01.2011) 

    pret: 1.4940 (25.01.2015)

    2.7.   calcule (răspuns la opinia nr. 2.6)
    mesaj trimis de anonim în data de 25.01.2016, 22:31

    Istoricul dividendelor distribuite SIF3

    25.06.2015- 0,0125 lei 

    10.05.2013- 0,1750 lei 

    18.05.2012-0,1712 lei 

    20.05.2011-0,0300 lei 

    pret:0.5700 lei (23.12.2011)

    pret:0.2700 lei (25.01.2015) 

    2.8.   calcule (răspuns la opinia nr. 2.4)
    mesaj trimis de anonim în data de 25.01.2016, 22:42

    Istoricul dividendelor distribuite SIF3

    28.08.2015- 0,1200 lei 

    14.08.2014- 0,1600 lei 

    15.05.2013- 0,1300 lei 

    15.05.2012-0,1300 lei 

    16.05.2011-0,0750 lei 

    pret:1.0800 lei (23.12.2011)

    pret:1.5460 lei (25.01.2015) 

    2.9.   erata (răspuns la opinia nr. 2.8)
    mesaj trimis de anonim în data de 25.01.2016, 22:43

    Istoricul dividendelor distribuite SIF5

    28.08.2015- 0,1200 lei 

    14.08.2014- 0,1600 lei 

    15.05.2013- 0,1300 lei 

    15.05.2012-0,1300 lei 

    16.05.2011-0,0750 lei 

    pret:1.0800 lei (23.12.2011)

    pret:1.5460 lei (25.01.2015) 

    2.10.   calcule (răspuns la opinia nr. 2.4)
    mesaj trimis de anonim în data de 25.01.2016, 22:55

    Istoricul dividendelor distribuite SIF2

    09.06.2015- 0,1012 lei 

    05.05.2014- 0,0660 lei 

    22.04.2013- 0,2400 lei 

    27.04.2012-0,2200 lei 

    10.05.2011-0,0900 lei 

    pret:1.0900 lei (23.12.2011)

    pret:0.6850 lei (25.01.2015) 

    3.   fără titlu
    mesaj trimis de C.F în data de 25.01.2016, 12:20

    Concluzia ? Votati Mihai Fercala - Presedinte!!!

    4.   fără titlu
    mesaj trimis de Vanatorul în data de 25.01.2016, 15:08

    Tilul este eronat intrucat induce merite nemeritate unor persoane de absolut trista existenta si amintire pentru piata (borfasi, unul dovedit si altul in curs). Reformulati! In plus, se pare ca nici concluzia nu este justa. desi SIF-urile au plecat de la cotatii absurd de mici iar aprecierea substantiala nu se datoreaza vreunui merit al conducerilor SIFs ci panicii investitorilor care au coborat cotatile SIF pana la cote extrem de mici (si fara justificare economica). In concluzie "meritul" pentru ecartul mare de castig rezultat in ultimii 5 ani apartine investitorilor si nicidecum conducerii. Un articol impotriva investitorilor in SIFs (intrucat promoveaza dusmanii acestora - Fercala, Balteanu etc.).

    4.1.   fără titlu (răspuns la opinia nr. 4)
    mesaj trimis de anonim în data de 26.01.2016, 10:02

    care e ala dovedit? nu stiu de vreo hotarare de condamnare...stiu doar de niste povesti DIICOT...care cred ca sunt doar povesti...

    Articole din aceeaşi secţiune

    Piaţa de Capital

    Legea privind plata trimestrială a dividendelor, în vigoare
    16 iul. V.D.


    Reglementări globale pentru monitorizarea criptomonedelor
    16 iul. A.M.


    Indicii BVB au deschis în teritoriul pozitiv
    16 iul. V.D.


    DE LA ÎNCEPUTUL ANULUI,Randament dublu pentru Petrom, faţă de BET-TR
    16 iul. Andrei Iacomi


    BVBJumătate din rulaj realizat pe piaţa "deal"
    16 iul. A.I.


    DUPĂ PRIMELE ŞASE LUNI ALE ANULUI, Profit în scădere pentru Mecanica Ceahlău
    16 iul. A.I.


    Gheorghe Iaciu a devenit acţionarul majoritar al Impact
    16 iul. A.I.


    DUPĂ MODIFICAREA PROSPECTULUI DE VÂNZARE A ACŢIUNILOR,Investitorii de retail îşi retrag subscrierile la Alro 3
    16 iul. A.I.


    Fitch a confirmat ratingurile de credite din Bucureşti
    15 iul. A.M.


    Indicii BVB au închis în teritoriu pozitiv
    13 iul. A.M.





    <<
    Back
    Accesează
    versiunea desktop

    Copyright MetaRing © 2003-2018.
    Toate drepturile rezervate.

    Legea copyright-ului şi tratatele internaţionale protejează acest site. Nimic din acest site ori din site-urile afiliate nu poate fi reprodus sub nici o formă şi în nici un fel fără permisiunea în prealabil scrisă de la Grupul de Presă BURSA.